courbe de Phillips
Définition
La courbe de Phillips illustre la relation inverse entre L'inflation et le chômage à court terme.
Elle part de L'observation empirique selon laquelle une baisse du chômage est souvent associée à une hausse de L'inflation, et inversement.
Forme de base (version courte)
$\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} = \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}} - \alpha \cdot \left( \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} - \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}} \right)$
avec :
- $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}$ : taux D'inflation
- $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}}$ : Inflation anticipée
- $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}$ : taux de chômage
- $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ : chômage structurel
- $\alpha > 0$ : sensibilité de L'inflation au chômage
Interprétation
- Si $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} < \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} > \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}}$
- Si $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} > \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} < \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}}$
- Si $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} = \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ $\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} = \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}}$
Autrement dit, L'inflation est stable lorsque le chômage est à son niveau naturel.
courbe de Phillips avec écart de Production
En partant de la relation ( Y = N ) et du lien entre chômage et Production, on peut réécrire :
$\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}_{\mathrm{T}} - \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}_{\mathrm{\href{https://linknote.fr/HTML/t.html}{\text{T}}-1}} = -\alpha \cdot \left( \frac{\href{https://linknote.fr/HTML/y.html}{\text{Y}}_{\mathrm{T}} - \href{https://linknote.fr/HTML/y.html}{\text{Y}}^{\mathrm{N}}}{\href{https://linknote.fr/HTML/y.html}{\text{Y}}^{\mathrm{N}}} \right)$
- Cette version explique la variation du taux D'inflation par L'écart de Production (output gap)
- Si $\href{https://linknote.fr/HTML/y.html}{\text{Y}}_{\mathrm{T}} > \href{https://linknote.fr/HTML/y.html}{\text{Y}}^{\mathrm{N}}$ ⟹ accélération de L'inflation
Conclusion
- La courbe de Phillips montre un arbitrage à court terme entre chômage et inflation.
- À long terme, la courbe devient verticale : seule L'Inflation anticipée détermine L'inflation observée.